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歐洲央行(ECB)自去年起將投資級歐元公司債納入每月購債計畫內,推升公司債大漲,不過在ECB決定放慢每月購債速度後,原先歐元公司債最大買家的身分,頓時轉變成為了最大的風險來源。



ECB自4月起將每月購債金額從800億歐元減碼至600億歐元,該央行若維持公司債購買比重不變,換言之每月購買的公司債將減少19億歐元。

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部分分析師認為,ECB可能持續縮減購債規模,過去1年來身為歐元公司債最大買家的ECB,如今將為公司債帶來重大風險。花旗集團信貸策略主管羅倫森(Hans Lorenzen)指出,這就好像是「暴風雨前的寧靜。」羅倫森表示,市場的潛在風險包括英國脫歐協商,和法國疑歐派總統候選人雷朋(Marine Le Pen)勝選。然而,最令人擔心的是,公司債失去ECB這個強而有力的支持者。Natixis資產管理公司利率主管迪拉魯齊埃(Olivier De Larouziere)亦表示,ECB決定縮減每月購債規模,公司債將首將其衝。ECB雖然表示將維持目前的購債速度,至少至今年底,但是許多經濟學家預期,隨著歐洲經濟持續復甦,可能讓該央行在今年稍晚宣布,2018年起將再次縮減每月購債金額。包括摩根大通在內的策略師皆預期,ECB每月購債計畫可能在明年中畫下句點,此舉恐促使投悠遊卡 信用卡資人將資金撤出公司債市場。自去年的6月起至今年的3月24日止,ECB總共買進740億歐元的投資級評等、以歐元計價的公現金回饋白金卡申辦資格司債。據花旗集團的數據顯示,自去年6月起,發行符合ECB購債條件的公司債,金額約為790億歐元。ECB的龐大需求推升公司債價格躥揚,並降低歐元區企業的借款成本。(工商時報)

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